100天打卡金融知識挑戰(zhàn)---期貨

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Day2----期貨交易種類

一、商品期貨

  商品期貨是期貨交易的起源種類。隨著期貨市場的發(fā)展，商品期貨交易不斷擴展，成為現(xiàn)代期貨市場體系中重要的組成部分之一，其規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格的功能對于現(xiàn)代市場經濟的運作發(fā)揮著越來越重要的作用。國際商品期貨交易的品種隨期貨交易發(fā)展而不斷變化，交易品種不斷增加。從傳統(tǒng)的農產品期貨，發(fā)展到經濟作物、畜產品、有色金屬、貴金屬和能源等大宗初級產品。

二、金融期貨

  20世紀70年代，期貨市場有了突破性的發(fā)展，金融期貨大量出現(xiàn)并逐漸占據(jù)了期貨市場的主導地位。金融期貨的繁榮主要是由于國際金融市場的劇烈動蕩，金融風險越來越受到人們的關注，許多具有創(chuàng)新意識的交易所紛紛嘗試推出金融期貨合約，以滿足人們規(guī)避金融市場風險的需求。隨著許多金融期貨合約的相繼成功，期貨市場煥發(fā)生機，取得了突飛猛進的發(fā)展。金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨。

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我們一般接觸比較多是的商品期貨

100天打卡金融知識挑戰(zhàn)Day3----期貨合約


期貨交易合約



       什么是期貨合約?
     期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質量商品的標準化合約。它是期貨交易的對象，期貨交易參與者正是通過在期貨交易所買賣期貨合約，轉移價格風險，獲取風險收益。期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠期合約的基礎上發(fā)展起來的，但它們最本質的區(qū)別在于期貨合約條款的標準化。
     在期貨市場交易的期貨合約，其標的物的數(shù)量、質量等級和交割等級及替代品升貼水標準、交割地點、交割月份等條款都是標準化的，使期貨合約具有普遍性特征。期貨合約中，只有期貨價格是唯一變量，在交易所以公開競價方式產生。

      期貨合約中的各項名詞解釋如何理解呢？
      期貨合約的各項條款設計對期貨交易有關各方的利益以及期貨交易能否活躍至關重要。
  1、合約名稱
  合約名稱需注明該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。以鄭州商品交易所白糖合約為例，合約名稱為“鄭州商品交易所白糖期貨合約”，合約名稱應簡潔明了，同時要避免混淆。

  2、交易單位
  交易單位是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標的商品的數(shù)量。例如，鄭州商品交易所規(guī)定，一手白糖期貨合約的交易單位為10噸。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣。確定期貨合約交易單位的大小，主要應當考慮合約標的的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所會員結構以及該商品現(xiàn)貨交易習慣等因素。

  3、報價單位
    報價單位是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位，即每計量單位的貨幣價格。國內陰極銅、白糖、大豆等期貨合約的報價單位以元（人民幣）/噸表示。

  4、最小變動價位
    最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約標的每單位價格報價的最小變動數(shù)值。最小變動價位乘以交易單位，就是該合約價格的最小變動值。例如，鄭州商品交易所白糖期貨合約的最小變動價位是1元/噸，即每手合約的最小變動值是1元/噸×10噸=10元。
    在期貨交易中，每次報價必須是其合約規(guī)定的最小變動價位的整數(shù)倍。期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標的商品的種類、性質、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。

  5、合約交割月份
    合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份。期貨合約的到期實際交割比例很小，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）的農產品交割量占該合約總交易量的比率一般為0.5%左右。期貨合約的交割月份由期貨交易所規(guī)定，期貨交易者可自由選擇交易不同交割月份的期貨合約。

  6、交易時間
    期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴格規(guī)定。一般每周營業(yè)5天，周六、周日及國家法定節(jié)、假日休息。一般每個交易日分為兩盤，即上午盤和下午盤，上午盤為9:00-11:30，下午盤為1:30-3:00。

  7、最后交易日
    最后交易日是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須進行實物交割。根據(jù)不同期貨合約標的商品的生產、消費和交易特點，期貨交易所確定其不同的最后交易日。

  8、交割日期
     交割日期是指合約標的物所有權進行轉移，以實物交割方式了結未平倉合約的時間。

9、交割等級
     交割等級是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準許在交易所上市交易的合約標的物的質量等級。在進行期貨交易時，交易雙方無須對標的物的質量等級進行協(xié)商，發(fā)生實物交割時按交易所期貨合約規(guī)定的標準質量等級進行交割。

  10、交割地點
     交割地點是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進行實物交割的指定交割倉庫。

  11、交易手續(xù)費
     交易手續(xù)費是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手數(shù)收取的費用。交易手續(xù)費的收取標準，不同的期貨交易所均有不同的規(guī)定。

  12、交割方式
     期貨交易的交割方式分為實物交割和現(xiàn)金交割兩種。商品期貨通常采取實物交割方式，金融期貨多采用現(xiàn)金交割方式。

  13、交易代碼
     為便于交易，每一期貨品種都有交易代碼，如鄭州商品交易所的強筋小麥合約的交易代碼為WS，白糖合約的交易代碼為SR。

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Day4----套期保值

套期保值就是買入(賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約補償現(xiàn)貨市場價格變動帶來的實際價格風險。

1．買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在期貨市場購入期貨，用期貨市場多頭保證現(xiàn)貨市場的空頭，以規(guī)避價格上漲的風險。  

【例】：某小麥加工廠3月份計劃兩個月后購進100 噸小麥，當時的現(xiàn)貨價為每噸1560元，5月份期貨價為每噸1600元。該廠擔心價格上漲，于是買入100 噸小麥期貨。到了5月份，現(xiàn)貨價上漲至每噸30元，而期貨價為每噸1630元。該廠于是買入現(xiàn)貨，每噸虧損30元；同時賣出期貨，每噸盈利30元。兩個市場的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。

2．賣出套期保值：（又稱空頭套期保值）是在期貨市場中出售期貨，用期貨市場空頭保證現(xiàn)貨市場的多頭，以規(guī)避價格下跌的風險。  

【例】：5月份白糖生產廠與飲料廠簽訂8月份銷售100噸白糖的銷售合同，價格按市價計算，8月份期貨價為每噸4620元。糖廠擔心價格下跌，于是賣出100噸白糖期貨。8月份時，現(xiàn)貨價跌至每噸4000 元。該公司賣出現(xiàn)貨，每噸虧損820元；又按每噸3780元價格買進100 噸的期貨，每噸盈利820元。兩個市場的盈虧相抵，有效地防止了白糖價格下跌的風險。